英为财情Investingcom 全球咖啡零售连锁巨头星巴克公司 (NASDAQSBUX)今年以来一路“溃不成军”，由于诸多短期和长期的不确定性挑战，该股是今年华尔街表现最差的跨国餐饮运营商之一。

周三，这家总部位于西雅图的巨头股价收于8092美元，和今年夏天创下的12632美元历史高点相比，已经出现了大幅下跌，该股今年迄今为止市值已经缩水了30。

在最近一次遭到投资者“用脚投票”之前，星巴克的创始人Howard Schultz本月早些时候暂停了一项股票回购计划，称他需要这笔现金，来支持门店和员工。

上个月，Howard Schultz宣布重返公司管理层，而他需要面临的是，美国各地门店越来越多的工会活动，以及疫情对其全球第二大市场中国的侵扰，一季度公司在亚洲地区的可比销售额下滑了14，低于预期的93。

更糟糕的是，这些挑战是建立在本身已经充满不确定性的宏观环境中美国国内的通胀率已经达到了40年以来的最高水平，俄乌冲突导致食品和咖啡价格不断上涨，星巴克的利润率下滑。而且，和疫情相关的供应链也出现了问题。今年2月，隔离工资和工人培训成本也出现了激增。

而眼下，管理层又出现了变动，这也增加了公司战略方向的不确定性。

一系列的问题都显示在了公司最新的收益报告中，彼时，星巴克的收益严重低于分析师的预期。同时，公司还预期，本财年每股收益将下降4至6，而此前的预期是下降4或更少。根据媒体的预测，星巴克的项目运营利润率预计将从去年的168降至本财年的163。

综上，华尔街的分析师近期下调了星巴克的股票评级。根据英为财情Investingcom的调查显示，35位覆盖该股评级的分析师中，有17位分析师不建议买入该股。本周稍早前，花旗将星巴克的评级下调至了“中性”，表示公司存在太多不确定性，目前无法大举押注该股。报告称，“除了更广泛的通胀压力风险以外，管理层变动，工会化的推动、以及即将出台的ESG举措等因素，都给该股带来了额外的不确定性。而且，Omicron变异毒株使得中国市场的限制持续。因此，相对于标普来说，该股目前确实会处于低点。”

无独有偶，韦德布什也在最近的一份报告中下调了星巴克的股票评级，理由是缺乏可能推高股价的新进展。其报告表示，“虽然我们相信风险已经纳入了估值，但除非星巴克的创始人提出一个更有意义的新方向，否则我们几乎看不到任何催化剂。”

总 结

随着成本上升和利润率面临压力，星巴克的不确定性在未来仍然会延续，或许会持续到本财年结束。也因此，该股在短期内可能很难有有意义的上行空间。

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翻译：李善文